Kas ir zemā cena?
Zemu cenu noteikšana ir prakse sākotnējā publiskajā piedāvājumā (IPO) iekļaut akciju cenu zem cenu, kas ir zemāka par tā reālo vērtību. Kad jauns krājums noslēdz savu pirmo tirdzniecības dienu virs noteiktās IPO cenas, tiek uzskatīts, ka akcijām ir zemas cenas.
Zemu cenu noteikšana ir īslaicīga, jo investoru pieprasījums paaugstinās cenu līdz tā tirgus vērtībai.
Zemās cenas izpratne
Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir jauna akciju ieviešana publiskai tirdzniecībai biržā. Tās mērķis ir piesaistīt kapitālu uzņēmuma izaugsmei nākotnē.
Piedāvājuma cenas noteikšanai ir jāņem vērā daudzi faktori. Vispirms tiek apskatīti kvantitatīvie faktori. Tie ir skaitļi, reāli un prognozēti naudas plūsmā.
Taustiņu izņemšana
- IPO var apzināti noteikt zemu cenu, lai palielinātu pieprasījumu un pamudinātu investorus uzņemties risku jaunam uzņēmumam. Tas var būt zemu cenu dēļ nejauši, jo tā parakstītāji ir par zemu novērtējuši pieprasījumu pēc šī uzņēmuma akcijām tirgū.Jebkurā gadījumā tiek uzskatīts, ka IPO zemu cenu nosaka starpība starp tās pirmās dienas slēgšanas cenu un noteikto IPO cenu.
Neskatoties uz to, ir divi pretstatīti mērķi. Kompānijas vadītāji un sākotnējie investori vēlas akcijas pēc iespējas augstāk noteikt, lai piesaistītu vislielāko kapitālu un visdārgāk apbalvotu sevi. Investīciju baņķieri, kas viņiem konsultē, var cerēt saglabāt zemu cenu, lai pārdotu pēc iespējas vairāk akciju, jo lielāks apjoms nozīmē, ka viņiem tiek piemērota lielāka tirdzniecības maksa.
IPO cenu noteikšanas faktori
IPO cenu noteikšana ir tālu no precīzas zinātnes, tāpēc IPO cenu noteikšana ir tikpat neprecīza. Šajā procesā tiek sajaukti fakti, prognozes un salīdzināmie dati:
- Apsvērtie kvantitatīvie faktori ietver uzņēmuma finanšu datus, ieskaitot tā pašreizējos pārdošanas apjomus, izdevumus, ieņēmumus un naudas plūsmu. Paredzētās peļņas tiek ņemtas vērā arī.Ir pieprasīta IPO cena, kas atspoguļo cenu pret peļņu (P / E), kas ir salīdzināma ar uzņēmuma nozares vienaudžiem. Produkta vai pakalpojuma pašreizējā un tuvākā nākotnes tirgus lielums, kuru tiek ņemta vērā uzņēmuma produkcija. Izšķiroša nozīme ir arī uzņēmuma akciju tirgojamībai pašreizējā ekonomiskajā vidē.
Kāpēc nepietiekama cena?
Teorētiski jebkurai IPO, kurai cenas palielinājās tās pirmajā tirdzniecības dienā, bija zemas cenas neatkarīgi no tā, vai tā bija apzināta vai nejauša. Iespējams, ka akcijām tika apzināti noteikta zemā cena, lai palielinātu pieprasījumu. Vai arī IPO parakstītāji ir nepietiekami novērtējuši ieguldītāju pieprasījumu.
Pārāk augstas cenas ir daudz sliktākas nekā zemas cenas. Krājums, kas aizver pirmo dienu zem tā IPO cenas, tiks apzīmēts kā neveiksme.
IPO var kļūt par zemu, ja tā sponsori ir patiesi neskaidri par to, kā tiks saņemti krājumi. Galu galā sliktākajā gadījumā akciju cena nekavējoties pieauga līdz cenai, kuru investori uzskata par vērts. Investori, kas vēlas uzņemties risku saistībā ar jaunu emisiju, tiek apbalvoti. Uzņēmuma vadītāji ir gandarīti.
Tas ir ievērojami labāk nekā uzņēmuma akciju cena, kas nokrītas tās pirmajā dienā, un tā IPO tiek piedēvēts kā neveiksme.
Neatkarīgi no tā, vai tas bija par zemu vai nē, tiklīdz IPO debitē, uzņēmums kļūst par publiski tirgotu vienību, kas pieder tā akcionāriem. Akcionāru pieprasījums noteiks, kāda būs akciju vērtība atvērtā tirgū.
