Termiņa atpirkšanas līguma DEFINĪCIJA
Saskaņā ar atpirkšanas līgumu banka piekrīt pirkt vērtspapīrus no dīlera un pēc tam neilgu laiku tos vēlāk pārdot par noteiktu cenu. Starpība starp pirkšanas un pārdošanas cenām atspoguļo procentus, kas samaksāti par līgumu. Termiņu atpirkšanas līgumi tiek izmantoti kā īstermiņa alternatīva naudas ieguldījumiem.
LĪGUMA PĀRTRAUKŠANA Termiņa atpirkšanas līgums
Atpirkšanas jeb repo tirgus ir vērtspapīru ar fiksētu ienākumu pirkšana un pārdošana. Aizņēmēji un aizdevēji slēdz atpirkšanas līgumus repo tirgū, kur notiek naudas apmaiņa pret parāda vērtspapīriem, lai piesaistītu īstermiņa kapitālu. Atpirkšanas līgums ir vērtspapīru pārdošana par skaidru naudu ar apņemšanos nākotnē atpirkt vērtspapīrus par iepriekš noteiktu cenu - tāds ir aizņēmējas puses viedoklis. Aizdevējs, piemēram, banka, slēdz repo līgumu par fiksēta ienākuma vērtspapīru iegādi no aizņēmēja darījuma partnera, piemēram, izplatītāja, ar solījumu pārdot vērtspapīrus īsā laika posmā. Pēc līguma termiņa beigām aizņēmējs atmaksā naudu un procentus ar repo likmi aizdevējam un ņem atpakaļ vērtspapīrus.
Repo var būt gan vienas nakts, gan termiņa repo. Repo uz nakti ir līgums, kurā aizdevuma termiņš ir viena diena. No otras puses, termiņa atpirkšanas līgumi var būt tik ilgi, cik viens gads ar lielāko daļu termiņa repo līgumu, kas ilgst 3 mēnešus vai mazāk. Tomēr nav nekas neparasts redzēt termiņa repo ar termiņu līdz diviem gadiem. Finanšu iestāde, kas iegādājas vērtspapīru, nevar tos pārdot citai pusei, ja vien pārdevējs nepilda savas saistības atpirkt vērtspapīru. Darījumā iesaistītā drošība darbojas kā nodrošinājums pircējam, līdz pārdevējs var pircējam samaksāt. Faktiski vērtspapīra pārdošanu neuzskata par reālu pārdošanu, bet gan par nodrošinājumu, kas nodrošināts ar aktīvu.
Repo likme ir vērtspapīru atpakaļpirkšanas no pārdevēja vai aizdevēja izmaksas. Likme ir vienkārša procentu likme, kas izmanto faktisko / 360 kalendāru un atspoguļo aizņēmuma izmaksas repo tirgū. Piemēram, pārdevējam vai aizņēmējam var nākties maksāt par 10 procentiem augstāku cenu atpirkšanas laikā.
Bankas un citas krājbankas, kuras tur skaidras naudas pārpalikumu, diezgan bieži izmanto šos instrumentus, jo to termiņi ir īsāki nekā noguldījumu sertifikātiem (CD). Arī termiņa atpirkšanas līgumiem ir tendence maksāt lielākus procentus nekā uz nakti veiktiem atpirkšanas līgumiem, jo tiem ir lielāks procentu likmju risks, jo to termiņš ir ilgāks par vienu dienu. Turklāt termiņnoguldījumiem ķīlas risks ir lielāks nekā repo uz nakti, jo aktīviem, ko izmanto kā nodrošinājumu, ir lielāka iespēja samazināties vērtībai ilgākā laika posmā.
Centrālās bankas un bankas noslēdz termiņa atpirkšanas līgumus, lai bankas varētu palielināt savas kapitāla rezerves. Vēlākā laikā centrālā banka atdos komercbankai valsts kases rēķinu vai valdības dokumentu. Iegādājoties šos vērtspapīrus, centrālā banka palīdz palielināt naudas piedāvājumu ekonomikā, tādējādi mudinot tērēt un samazinot aizņemšanās izmaksas. Kad centrālā banka vēlas, lai ekonomikas izaugsme saruktu, tā vispirms pārdod valdības vērtspapīrus un pēc tam tos atpirks atpakaļ noteiktā datumā. Šajā gadījumā vienošanos sauc par reversā termiņa atpirkšanas līgumu.
