Kas ir labāka snieguma iespēja?
Rezultāts, kas pārsniedz veiktspēju, ir atvasinājums, kura izmaksas vērtība ir balstīta uz viena aktīva relatīvo sniegumu salīdzinājumā ar citu. Opcija, kas pārsniedz veiktspēju, ir eksotiska varianta veids. Vēl viens veids, kā to aplūkot, ir izplatīšanas iespēja ar zemu cenu, kas vienāda ar nulli. Rezultātu pārsniegšanas iespējas parasti ir Eiropas stila, bet tām nav obligāti jābūt norēķinām skaidrā naudā. Viņi tirgo ārpusbiržas tirgū.
Rezultātu pārsniegšanas iespējas var saukt arī par "margrabe opcijām".
Izpratne par pārsniegšanas iespējām
Rezultāts, kas pārsniedz rezultātu, viena aktīva sniegumu galvenokārt salīdzina ar citu, atšķirība ir labums ieguldītājam. Piemēram, ieguldītājs var iegādāties labākas veiktspējas iespēju, ja viņi iegūst, ja S&P 500 pārspēj FTSE 100 sešu mēnešu laikā. Ja sešu mēnešu beigās S&P 500 pārspēj FTSE 100, iegūs opcijas īpašnieks. Tomēr, ja S&P šajā laika posmā ir pārspējis FTSE 100, opcija zaudē spēku.
Ir vērts atzīmēt, ka katram aktīvam var būt ievērojami atšķirīgas nominālās cenas. Piemēram, ja akciju A tirdzniecība ir USD 5 un B akciju tirdzniecība ir USD 200, nominālā starpība nav labs darbības rādītājs. Akcijas A var iegūt 1 USD un B var iegūt 2 USD opcijas darbības laikā, tomēr procentuālais pieaugums A būtu 20%, bet B - 1%. Šajā gadījumā A krājums opcijas darbības laikā ievērojami pārsniedza B krājumu, lai gan ieguvumi dolāru izteiksmē bija uz pusi mazāki nekā akcijas B apjomi. Tātad, pārspējot opcijas, līguma sākumā tiek uzskatīta katra aktīva vienāda vērtība. Tad starpība aplūko abu aktīvu relatīvās vērtības pieaugumu vai samazinājumu.
Pārspēj
Izpildes iespēju izmantošanas veidi
Rezultātu pārsniegšanas iespējām ir dažas izplatītas izmantošanas iespējas. Galvenais ir tas, kā šīs iespējas ļauj spekulantiem derēt par divu aktīvu veiktspēju attiecībā pret otru. Spekulanti var izvēlēties divus akcijas, divus novadu indeksus, divus sektorus vai divus citus aktīvus, kas nav obligāti pat tajā pašā klasē. Turklāt pārsniegšanas iespējas var būt noderīgas ārvalstu valūtā, ja tirdzniecībai nav pieejama tieša krustlikme. Līdzīgi obligāciju tirgū tos var izmantot, lai salīdzinātu divu dažādu emitentu darbību.
Hedžeri arī atrod labākas veiktspējas iespējas, lai mazinātu riskus visos tirgos vai aktīvos. Piemēram, savas valsts procentu likmes vai valūtas var ietekmēt divus līdzīgus uzņēmumus dažādās valstīs. Ja turētājs uzskata, ka abiem uzņēmumiem ir līdzīgas izredzes, bet vienam ir papildu riski to iekšējā tirgus dēļ, šī iespēja var palīdzēt mazināt šo risku.
