Kas ir uzskaitītā opcija?
Biržā kotētas iespējas vai biržā tirgotas iespējas ir atvasinātu vērtspapīru veids, ko tirgo reģistrētā biržā. Sarakstā iekļautās iespējas dod turētājam tiesības, bet ne pienākumu, līdz noteiktam datumam pirkt vai pārdot noteiktu bāzes aktīva summu par fiksētu cenu. Atšķirībā no ārpusbiržas opcijām (OTC), tām ir standartizētas streiku cenas, derīguma termiņi, norēķini un klīrings.
Taustiņu izņemšana
- Biržā kotētā opcija ir atvasināts vērtspapīrs, kas tiek tirgots reģistrētā biržā ar standartizētām cenu cenām, derīguma termiņiem, norēķiniem un klīringam. Ir divu veidu kotētās opcijas, proti, amerikāņu un Eiropas stils. Sarakstā iekļautās opcijas, gan pārdošanas, gan pirkšanas iespējas, nodrošina tirgotājus. iespēju spekulēt par pamatdrošības kustības virzienu ar daudz nozīmīgāku drošības līmeni.
Izpratne par uzskaitītajām iespējām
Biržā iekļauta opcija, kas pazīstama arī kā biržā tirgota opcija, tiek piedāvāta nacionālajā biržā, piemēram, Ņujorkas Fondu biržā (NYSE) vai Čikāgas Tirdzniecības padomē (CBOT). Tie aptver tādus vērtspapīrus kā parastās akcijas, biržā tirgoti fondi (ETF), tirgus indeksi, valūtas, vērtspapīri ar fiksētu ienākumu un preces. Atšķirībā no orderi, tirgotāji var rakstīt vai izveidot opcijas pakārtotajiem vērtspapīriem. Otrreizējais tirgus ir aktīvs atšķirībā no apmaiņas ar orderi.
Daudzi opciju līgumi tiek pārdoti ārpusbiržas apstākļos, un galvenā priekšrocība ir pilnīga noteikumu pielāgošana. Tomēr vairumā gadījumu šis tirgus ir nelikvīds, un tam ir lielāks risks, ka viena puse - pircējs vai pārdevējs - var neizpildīt darījuma saistības.
Tomēr lielākajai daļai investoru un tirgotāju uzskaitītās iespējas nodrošina pietiekamu līdzekli ar daudz nozīmīgāku drošības līmeni. Birža darbojas kā starpnieks, pārņemot otru tirdzniecības pusi un sniedzot klīringa un norēķinu pakalpojumus tieši vai ar trešās puses starpniecību.
Ir divu veidu uzskaitītās iespējas. Šie stili ir amerikāņu un Eiropas stili. Galvenā atšķirība starp abiem ir izpildes datums. Izmantojot amerikāņu stila opcijas, tās var izmantot jebkurā laikā līdz derīguma termiņa beigām. Un otrādi - ar Eiropas stila iespējām tās var izmantot tikai derīguma termiņā. Tomēr tirgotāji un investori var jebkurā laikā pārdot savas garās pozīcijas vai atpirkt īsās pozīcijas, lai izietu no tirdzniecības pirms termiņa beigām. Lielākā daļa valstu biržās atrodamo iespēju ir amerikāņu stilā.
Sarakstā iekļautās opcijas - gan pirkumi, gan aicinājumi - nodrošina tirgotājiem iespēju spekulēt par pamatā esošās vērtspapīru kustības virzienu, bet ar zemākām sākotnējām izmaksām. Iespēju izvēles stratēģijas, iespējams, var ierobežot risku un peļņu neatkarīgi no tā, kādā virzienā mainās pamata vērtspapīrs, ja vispār. Investoriem opciju rakstīšana vai pārdošana var radīt ienākumu plūsmu no jau esošajiem pakārtotajiem akcijām, ierobežojot potenciālo peļņu no paša pakārtotā.
Gan tirgotājiem, gan ieguldītājiem iespējas nodrošina arī riska ierobežošanas līdzekli. Piemēram, akciju pozīcijas turētājs var iegādāties arī pārdošanas iespējas līgumus, lai aizsargātu pret būtisku negatīvu virzību. Nelielās iespējas līguma līguma izmaksas būtībā ir apdrošināšanas polise.
Brīdinājumi par uzskaitītajām iespējām
Lai gan risks par iespēju īpašniekiem ir ierobežots ar summu, ko viņi samaksāja, lai iegādātos tos, ko sauc par prēmiju, iespējas līgumu pārdevēju vai rakstnieku risks var būt bezgalīgs. Šis lielāks risks ir tāpēc, ka opciju pārdevējiem ir pienākums, nevis tiesības, atkarībā no gadījuma pārdot vai iegādāties pamatā esošo aktīvu par zemāko cenu.
Piemēram, ABC akciju pirkšanas iespējas USD 50 turētājs izmantos šo iespēju, ja akcijas cena palielināsies līdz 70 USD. Opcijas autors pārdod akcijas par 50 USD, un, ja viņiem tas vēl nepieder, viņiem jāiet atvērtā tirgū, lai iegādātos akcijas par 70 USD. Neto rezultāts būs USD 20 zaudējumi, no kuriem atskaitīta prēmijas summa, kas sākotnēji iekasēta par opcijas pārdošanu.
Preču pārdevēji uzņemas līdzīgu risku, un vienīgais nelielais mierinājums ir tas, ka krājumi nevar nokrist zem nulles. Iespējas pircēji uzņemas laika risku. Ja bāzes akciju cena nepārvietojas, opcijas cena dabiski samazināsies, tuvojoties derīguma termiņa beigām. Par laimi, ir pircēju un pārdevēju izvēles stratēģijas, kuras izmanto vairākus variantus ar līdzīgām vai atšķirīgām cenu cenām un termiņiem, lai mazinātu šos riskus.
