Satura rādītājs
- Agrīnā dzīve un izglītība
- Viņa karjeras sākums
- Blackstone grupas sākums
- Iekļūšana privātā kapitāla pasaulē
- Paplašināti biznesa segmenti un IPO
- Grunts līnija
Savulaik žurnāls Forbes nodēvējis par neapstrīdamo privātā kapitāla nozares karali Stefans Švarcmans ir viens no bagātākajiem cilvēkiem Amerikas Savienotajās Valstīs. Viņa dibinātā ieguldījumu sabiedrība The Blackstone Group (BX) ir lielākā alternatīvo aktīvu pārvaldītāja pasaulē, un ar 2019. gada oktobri tās pārvaldībā esošie aktīvi ir 554 miljardi dolāru vērtībā. Švarcmans un viņa komanda ir atbildīgi par kapitāla sadales uzraudzību vairākiem pensiju fondi, valsts ieguldījumu fondi, centrālās bankas un citi institucionālie investori.
Ar plašu globālo biznesa interešu loku privātā kapitāla, parāda finansēšanas, riska ieguldījumu fondu pārvaldīšanas un nekustamā īpašuma iegādē Švarcmans ir viens no visspēcīgākajiem cilvēkiem Volstrītā. Viņš tika nosaukts par vienu no žurnāla Time 2007. gada ietekmīgākajiem cilvēkiem. Labvēlīgais miljardieris Švarcmans gadu gaitā ir ziedojis simtiem miljonu dolāru dažādiem cēloņiem.
Šeit ir pārskats par to, kā viņš nopelnīja savu likteni un uzcēla pasaulē jaudīgāko alternatīvo aktīvu pārvaldnieku.
galvenie takeaways
- Stefans Švarcmans, kura lēstā vērtība ir 18, 3 miljardi dolāru, ir viens no pasaules turīgākajiem vīriešiem. Švarcmans ir pasaulē lielākās alternatīvo aktīvu pārvaldīšanas firmas The Blackstone Group priekšsēdētājs un izpilddirektors ar 554 miljardiem dolāru aktīvu, kas tiek pārvaldīti.Blackstone nodrošina apvienošanos un konsultācijas par iegādi, kā arī privātā kapitāla fondu un riska ieguldījumu fondu pārvaldīšana; iespējams, vislabāk pazīstams ar savām partnerattiecībām ar nekustamo īpašumu.
Stefana Švarcmaņa agrīnā dzīve un izglītība
Dzimis 1947. gadā, Švarcmans uzauga ebreju mājsaimniecībā Abingtonā, Pennā. un, kā bērns, apmeklēja valsts skolas. Sniedzot klasei vieslekciju par pasaules ekonomiku savā alma mater Jēlas universitātē 2008. gadā, Švarcmans atzina, ka matemātikā viņš nav tik labs. Viņš paskaidroja: '' Es apstājos vienpadsmitajā klasē. Man Calculus bija veids, kā nepieejams. Es vairāk esmu saskaitīšanas, atņemšanas, dalīšanas un reizināšanas kategorijā, kas darbojās un joprojām darbojas manis labā. ''
Neinteresējoties par korporatīvajām finansēm, Švarcmans savā laikā Jēlā apmeklēja ar sociālajām zinātnēm saistītus kursus, piemēram, psiholoģiju un socioloģiju. Skolas laikā Švarcmans un bijušais Amerikas Savienoto Valstu prezidents Džordžs Bušs bija Jēlas draņķīgās slepenās sabiedrības Skull and Bones biedri.
Stefana Švarcmana karjeras sākums
Pēc Jēlas absolvēšanas 1969. gadā Švarcmanam izdevās iegūt darbu institucionālajā aktīvu pārvaldības uzņēmumā Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). Tajā laikā uzņēmums tikko bija iekļauts Ņujorkas biržā. Tagad nederīgs, to līdzdibināja Bils Donaldsons, kurš arī nodibināja Jēlas vadības skolu.
Švarcmans firmā attīstīja mīlestību pret korporatīvo finanšu pasauli. Tur viņš uzzināja par akciju tirgu, naudas pārvaldības biznesu un to, kā analizēt finanšu pārskatus. Vienā reizē DLJ Švarcmanam tika uzdots iztaujāt publiski tirgota uzņēmuma vadītāju, lai noteiktu, vai tā krājumi dos labu ieguldījumu. Tomēr uz daudziem viņa uzdotajiem jautājumiem netika atbildēts. Vēlāk Švarcmans uzzināja, ka izpilddirektors necenšas būt sarežģīts, bet drīzāk nevēlas atklāt noteiktu informāciju par uzņēmumu sakarā ar iekšējās tirdzniecības likumiem.
Lai arī viņš saprata, kāpēc izpilddirektors nevarēja atbildēt uz viņa jautājumiem, Švarcmanam nepatika potenciālā ieguldījuma analīze, bet rīcībā nebija visas svarīgās un būtiskās informācijas par to. Tas viņu satracināja, tāpēc tika nolemts turpināt studijas Hārvardas Biznesa skolā ar cerību atrast veidu, kā šo problēmu atrisināt.
Blackstone grupas sākums
Ar Hārvardas MBA zem jostas 1972. gadā Švarcmans uzsāka darbu tajā laikā neatkarīgajā investīciju gigantā Lehman Brothers. Līdz 31 gada vecumam viņš bija kļuvis par Lehmana globālo apvienošanās un pārņemšanas rīkotājdirektoru. Pēc tam, kad American Express Company (AXP) 1984. gadā iegādājās Lehman Brothers, Švarcmans pameta uzņēmumu. Viņš vērsās pie sava bijušā priekšnieka Pīta Pētersona, kurš bija aizgājis no Lehmana tā paša gada sākumā, ar domu dibināt ieguldījumu sabiedrību.
Gadu vēlāk, 1985. gadā, Švarcmans un Pētersons izveidoja grupu The Blackstone ar 400 000 USD no savas naudas. Nekad neesot ventilators par akciju tirgus spekulantu, Švarcmans vēlējās panākt, lai privātais kapitāls tiktu ieguldīts Blackstone biznesa modeļa centrā. Viņš zināja, ka privāti uzņēmumi nodrošina saviem ieguldītājiem un potenciālajiem ieguldītājiem daudz lielāku caurskatāmību, salīdzinot ar sabiedrībām, kuras tiek kotētas publiski. Šī pieeja detalizētai informācijai ļautu Blackstone rūpīgāk izpētīt investīciju iespējas.
Blackstone ir tā dibinātāju uzvārdu kombinācija: “melns” vācu valodā nozīmē “schwarz”, bet grieķu valodā “peter” nozīmē “akmens”.
Tā kā Švarcmanam un Pētersonam bija ļoti maza pieredze privātā kapitāla nozarē, investori sākotnēji vilcinājās dot naudu viņiem pirmā fonda izveidei. Lai palielinātu uzticamību, duets dažus nākamos gadus nolēma darboties kā apvienošanās un pārņemšanas konsultāciju veikals. Viens no ievērojamākajiem uzņēmuma sasniegumiem notika 1988. gadā, kad konsultēja Blackstone CBS Corporation (CBS) par sava meitasuzņēmuma CBS Records pārdošanu Sony Corporation (SNE).
Iekļūšana privātā kapitāla pasaulē
Švarcmans 1987. gadā veiksmīgi piesaistīja 800 miljonus ASV dolāru Blackstone pirmajam privātā kapitāla fondam, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU) un General Motors Company (GM) bija divi no fonda lielākajiem ieguldītājiem. Iegūtā nauda tika izmantota, lai iegādātos uzņēmumus, izmantojot stratēģiju, ko sauc par sviras izpirkšanu.
Privātā kapitāla fondi parasti tiek veidoti kā komandītsabiedrības. Ārējie investori, kuri iemaksā lielāko daļu partnerības kapitāla; tā kā viņiem ir neaktīva loma pārvaldībā, viņi ir zināmi kā ierobežoti partneri. Pilnvarotais partneris, kurš šajā gadījumā ir Blackstone, iegulda diezgan nelielu naudas summu partnerībā un ir atbildīgs par apvienotās naudas sadalīšanu vairākās dažādās ieguldījumu iespējām. Tā rezultātā ģenerālpartneris saņem pārvaldības maksu, kas parasti ir procentos no kopējiem līgumsabiedrības aktīviem, kā arī procentiem no gūtās peļņas.
Piemēram, teiksim, ka Blackstone izmanto standarta nozares fondu kompensācijas struktūru - 2% no pārvaldītajiem aktīviem un 20% no peļņas. Ja Blackstone pārvalda komandītsabiedrību ar kopējo aktīvu bāzi 500 miljonu ASV dolāru apmērā, kas attiecīgajā gadā gūst 150 miljonu ASV dolāru atdevi, tā saņemtu atlīdzību 40 miljonu dolāru apmērā - 2% no 500 miljoniem USD, plus 20% no 150 miljoniem USD. Blackstone arī nopelnītu papildu naudu no faktiskā kapitāla, ko tas ieguldījis partnerībā.
Kopš darbības sākuma Blackstone ir piesaistījis vairāk nekā 75 miljardus USD tikai par astoņiem privātā kapitāla fondiem. Tās jaunākais fonds Blackstone Capital Partners VIII 2019. gadā savāca 26 miljardus USD, padarot to par lielāko privātā kapitāla fondu ASV vēsturē.
Michael Stores Inc. (MIK), Equity Office Properties Trust, Hilton Worldwide (HLT) un Merlin Entertainment (MERL), Legoland īpašnieki, ir daži no uzņēmuma pazīstamākajiem ieguvumiem. Saskaņā ar Švarcmana uzstāšanos Yale, viņa privātā kapitāla fondi no 1988. gada līdz 2008. gadam realizēja vidējo gada ienesīgumu 23%. 2018. gada trešajā ceturksnī to kopējais ienesīgums bija 19, 1%, un 2019. gada trešajā ceturksnī tie palielinājās par 2, 6%, uzņēmums ziņoja savā 2019. gada 3. ceturkšņa ieņēmumu pieprasījumā..
Paplašināti biznesa segmenti un IPO
Kopš uzņēmuma pirmā privātā kapitāla fonda dibināšanas 1988. gadā, Švarcmans ir ievērojami paplašinājis Blackstone biznesa segmentus. Uzņēmums turpina sniegt konsultācijas par apvienošanos un pārņemšanu, kā arī privātā kapitāla fondu pārvaldību. Turklāt Blackstone pārvalda vairākus riska ieguldījumu fondu un nekustamā īpašuma ieguldījumu partnerības fondus. 2012. gadā Schwarzman nekustamo īpašumu komanda iegādājās nedaudz mazāk nekā 50 000 vienģimeņu māju visā Amerikas Savienotajās Valstīs ar cerību pārvērst tās par īres īpašumiem.
Švarcmans izvirzīja The Blackstone Group sabiedrību 2007. gadā; sākotnēji LP, tā kļuva par C korporāciju 2019. gadā. Sākotnējais publiskais piedāvājums piesaistīja vairāk nekā USD 4 miljardus. 2014. gadā tika ziņots, ka Schwarzman vien saņēma Blackstone dividendes 690 miljonu ASV dolāru apmērā. Pēc Forbes teiktā, viņa tīrā vērtība ir 18, 3 miljardi USD.
Kļūšana par C korporāciju nozīmē, ka Blackstone maksās uzņēmumu nodokļus; tomēr uz tās dividendēm var pretendēt uz zemāku nodokļu likmi; arī indeksētie un biržā tirgotie fondi varēs ieguldīt arī akcijās.
Grunts līnija
Stefans Švarcmans kļuva par miljardieri, pārvaldot naudu citiem cilvēkiem. Neapmierināts ar akciju tirgus piedāvāto pārredzamības līmeni, Švarcmans astoņdesmito gadu vidū līdzdibināja privātā kapitāla uzņēmumu The Blackstone Group. Mūsdienās Blackstone ir pasaulē lielākais alternatīvo aktīvu pārvaldītājs. Uzņēmums iekasē nodevas par simtiem miljardu dolāru pārvaldību vairākiem institucionāliem ieguldītājiem.
