Kas ir derīguma termiņš?
Opciju līguma beigu laiks ir datums un laiks, kad tas tiek atzīts par spēkā neesošu. Tas ir konkrētāks nekā derīguma termiņš, un to nevajadzētu sajaukt ar pēdējo reizi, kad tirgojaties ar šo iespēju.
Taustiņu izņemšana
- Iespējas līguma beigu termiņš ir datums un laiks, kad tas tiek atzīts par spēkā neesošu. Parasti pēdējā opcijas tirdzniecības diena ir derīguma termiņa beigu mēneša trešā piektdiena, bet faktiskais derīguma termiņš ir tikai nākamajā dienā (Sestdiena).
Izpratne par derīguma termiņu
Derīguma termiņš atšķiras no derīguma termiņa ar to, ka pirmais ir tad, kad iespējas līgums faktiski beidzas, bet otrais ir termiņš, kad iespējas līguma turētājam jāpaziņo par saviem nodomiem. Lielākajai daļai opcionāru tirgotāju jāpievērš uzmanība tikai derīguma termiņam, taču ir noderīgi zināt arī derīguma termiņu.
NASDAQ piedāvā detalizētāku definīciju: "Derīguma termiņš ir dienas laiks, līdz kuram visi vingrinājumu paziņojumi jāsaņem derīguma termiņā. Tehniski derīguma termiņš šobrīd ir plkst. 11:59 pēc Austrumu laika derīguma termiņa beigās, bet publiski. izvēles līgumu īpašniekiem jāpaziņo par vēlmi izmantot ne vēlāk kā plkst. 17.30 darba dienā, kas ir pirms termiņa beigām."
Tā kā daudzi publiski iespēju īpašnieki nodarbojas ar brokeriem, viņiem ir atšķirīgs derīguma termiņš. Parasti pēdējā opcijas tirdzniecības diena ir derīguma termiņa beigu mēneša trešā piektdiena, bet faktiskais derīguma termiņš nepārsniedz nākamo dienu (sestdienu). Opcijas publiskajam īpašniekam parasti jādeklarē paziņojums par izmantošanu līdz piektdienai plkst. 17:00 (vai pulksten 17:30 saskaņā ar NASDAQ). Šis termiņš ļaus brokerim paziņot par turētāju apmaiņu ar nodomu līdz faktiskajam derīguma termiņam derīguma termiņa beigu datumā. Turklāt paziņošanas ierobežojumi ir atkarīgi no biržas, kurā produkts tiek tirgots. Piemēram, Čikāgas valdes opciju birža (CBOE) ierobežo tirdzniecību ar termiņa beigām beidzamām opcijām līdz plkst. 15:00 austrumu virzienā pēdējā tirdzniecības dienā.
Derīguma termiņš atvasinātajos instrumentos ir pēdējā diena, kad ir spēkā opciju vai nākotnes līgumu. Kad investori pērk iespējas līgumus, līgumi viņiem piešķir tiesības, bet ne pienākumu pirkt vai pārdot aktīvus par iepriekš noteiktu cenu. Šī cena ir standarta cena. Opcijas izmantošanai jābūt noteiktā laika posmā, kas ir pirms termiņa beigām vai pirms tā. Ja ieguldītājs izvēlas neizmantot šīs tiesības, opcija zaudē spēku un kļūst bezvērtīga, un ieguldītājs zaudē naudu, kas samaksāta, lai to nopirktu.
Biržā kotēto akciju opciju derīguma termiņš parasti ir līguma mēneša trešā piektdiena, kas ir mēnesis, kurā beidzas līguma termiņš. Tomēr, kad šī piektdiena ir brīvdiena, derīguma termiņš ir ceturtdien tieši pirms trešās piektdienas. Kad opciju vai nākotnes līgumu termiņš beidzas, līgums nav spēkā. Pēdējā diena akciju tirdzniecības iespēju tirdzniecībai ir piektdiena pirms termiņa beigām.
Brīdinājumi pēc derīguma termiņa beigām
Lai gan lielākajai daļai opciju beidzas derīguma termiņš, jo tirgotāji savstarpēji ieskaita vai aizver pozīcijas pirms šī laika, dažas iespējas darbojas līdz to faktiskajam derīguma termiņam. Šī kavēšanās var radīt interesantu dinamiku, jo pēdējais laiks tirdzniecībai var būt pirms derīguma termiņa beigām. Šī laika starpība nav problēma, kad pamatā esošais vērtspapīrs vienlaikus tiek slēgts arī tirdzniecībai.
Tomēr, ja pamatā esošais vērtspapīrs tiek tirgots ārpus opcijas tirdzniecības beigām, gan pircēji, gan pārdevēji var secināt, ka viņu līguma izpilde notiek automātiski, ja viņiem ir nauda. Pretēji, viņi var gaidīt automātisku izmantošanu, bet pēc aktīvu tirdzniecības pēc bāzes aktīviem viņi var izstumt naudu.
Noteikumi, kas aptver šīs iespējas, jo īpaši tajā laikā, kad tiek reģistrēta bāzes aktīva galīgā cena, var mainīties. Tirgotājiem jāpārbauda gan birža, kur tirgojas viņu iespējas, gan arī brokeri, kas apstrādā viņu kontu.
