Korporatīvo ar inflāciju saistīto vērtspapīru DEFINĪCIJA
Korporatīvie ar inflāciju saistītie vērtspapīri (CIPS), ko dēvē arī par ar inflāciju saistītām obligācijām, ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kuru kupona likme tiek indeksēta ar inflāciju. Tā kā obligāciju ienesīgums koriģējas katru mēnesi, tie nodrošina ienākumus, kas ātri reaģē uz inflācijas izmaiņām.
AIZSARDZĪBA Ar korporatīvo inflāciju saistītie vērtspapīri
Korporatīvie ar inflāciju saistītie vērtspapīri var sniegt investoriem zināmu aizsardzību pret inflāciju, piemēram, ar valsts kases vērtspapīriem, kas aizsargāti no inflācijas (TIPS) - kuru obligāciju pamatsumma mainās atkarībā no inflācijas. Tie nodrošina arī papildu diversifikāciju, jo tiem ir zema korelācija ar citām aktīvu klasēm, un tie var samazināt obligāciju portfeļa procentu likmju jutīgumu vai ilgumu, jo tos parasti piedāvā ar termiņu no pieciem līdz desmit gadiem. Tomēr ir kompromiss. Kad inflācija ir zema, CIPS ienesīgums ir zemāks par vidējo, salīdzinot ar tradicionālajām korporatīvajām obligācijām.
Kupona likme - kurai var būt maksimālā robeža un var būt tikai daļēji mainīga - parasti tiek saskaņota ar noteiktu inflācijas rādītāju, piemēram, patēriņa cenu indeksu, un tiek atjaunināta katru mēnesi. Piemēram, mums ir korporatīvā ar inflāciju saistīta obligācija ar kupona likmi 5.000% un nominālvērtību 1000 USD. Iegādājoties obligācijas turētāju, maksājumi būtu 50 USD gadā. Ja inflācijas dēļ obligāciju turētājiem vajadzētu saņemt 75 USD gadā, tad kupona likmei vajadzētu palielināties līdz 7, 500% (7, 500% x 1000 USD = 75 USD).
Ar korporatīvo inflāciju saistīti vērtspapīri nav plaši izplatīti
Lielāko daļu CIPS izdod finanšu iestādes. Tā kā vairums šo emisiju ir mazas, privātajiem ieguldītājiem ir grūti atrast CIPS piedāvājumus - ja vien viņi nesadarbojas ar specializētu obligāciju brokeri. Un, lai gan CIPS nodrošina ieguldītājiem daudz augstāku nominālo ienesīgumu, tie pakļauj ieguldītājus tādam pašam kredītriskam, procentu likmju riskam un saistību neizpildes riskam kā parastās korporatīvās obligācijas.
