Steidzoties izmantot vēsturiski zemās procentu likmes, kamēr tās var, investīciju līmeņa korporatīvie aizņēmēji visā pasaulē šonedēļ ir pārdevuši jaunas obligācijas, kuru ekvivalents ir vismaz 150 miljardi USD, līdz šim visvairāk - septembra atvēršanas nedēļā. Starp “blue chip” uzņēmumiem, kas piedalās pārdošanas neprātā, ir Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), The Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL), Ķīnas konglomerāts Dalian Wanda Group un Itālijas dabasgāzes uzņēmums Snam. SpA, saskaņā ar vairākiem detalizētiem stāstiem Bloomberg, kā aprakstīts zemāk.
"Globālais primārais cauruļvads ir atdzīvojies, un investīciju līmeņa emitenti vēlas izmantot zemās Valsts kases peļņas likmes un ierobežoto procentu likmju starpību, " saka Marks Reade, fiksēto ienākumu pētījumu vadītājs Mizuho Securities Asia Honkongā. Korporatīvo obligāciju emisija. augustā bija īpaši lēns, daļēji pieaugošās ASV un Ķīnas tirdzniecības spriedzes, palēninātās pasaules ekonomikas izaugsmes un politisko nemieru rezultātā Honkongā.
Nozīme ieguldītājiem
Tomēr septembra sākums ir iezīmējies ar optimistiskām tendencēm visās šajās frontēs, atzīmē Bloomberg. ASV un Ķīna ir vienojušās atsākt tirdzniecības sarunas oktobra sākumā. Jaunākā statistikas grupa ir pamudinājusi atjaunot pārliecību par ASV ekonomikas izaugsmi. Visbeidzot, ir atsaukts likumprojekts par izdošanu Ķīnai, kas Honkongā izraisīja masu protestus.
Taustiņu izņemšana
- Investīciju līmeņa korporatīvo obligāciju emisija ir rekordlīmenī. ASV un visā pasaulē tiek uzstādīti jauni iknedēļas rekordi. Krītošās procentu likmes mudina uzņēmumus veikt refinansēšanu.Citi faktori ir pozitīvas norises tirdzniecībā un ekonomikā.
“Šis ir lielisks laiks, lai uzņēmumi varētu veikt refinansēšanu, ” saskaņā ar Thornburg Investment Management portfeļa pārvaldnieku Kristiānu Hofmanu par citu Bloomberg ziņojumu. "Finansēšanas izmaksas ir gandrīz visu laiku zemākās vērtības, tāpēc es nebūtu pārsteigts, redzot labākus augstas ienesīguma uzņēmumus, kas ienāk tirgū un parāda kapitāla tirgus izturas kā lēta bufete, " viņš piebilda.
Saskaņā ar Bloomberg Barclays indeksa datiem vidējā ienesīgums no ieguldījumu kategorijas obligācijām no 2. septembra bija 2, 77%, salīdzinot ar 4, 3% 2018. gada novembra beigās. Šī ir zemākā vidējā likme kopš 2016. gada uz Bloomberg. Tā rezultātā ikgadējie procentu izdevumi par 1 miljarda ASV dolāru jaunizdoto parādu tagad ir zemāki par 15, 3 miljoniem ASV dolāru pirms nodokļu nomaksas. Tikmēr nevēlamās obligācijas novērtēja BB, kas ir kredītspējīgākais augstas ienesīguma tirgus segments, tagad ienes gandrīz rekordzemo - 4.07%.
Tikai ASV vien šonedēļ jaunu investīciju līmeņa korporatīvo obligāciju pārdošanas apjomi līdz šim ir sasnieguši 74 miljardus USD, kas ir lielākais rādītājs par jebkuru salīdzināmu periodu, pamatojoties uz datiem kopš 1972. gada. Šīs steigas laikā 49 ASV korporatīvo obligāciju emisijas ienāca tirgū vienā 30- stundas span.
Iepriekšējais nedēļas rekords investīciju līmeņa korporatīvo obligāciju emisijā ASV bija 66 miljardi USD 2013. gada 9. septembra nedēļā. Lielāko daļu no šīm darbībām nodrošināja Verizon Communications Inc. (VZ), kas veidoja 49 miljardus USD no šīs kopsummas., kas ir visu laiku lielākais korporatīvo parādu piedāvājums.
Skatos uz priekšu
Uzņēmumi, kas šobrīd var veikt refinansēšanu ar zemākām likmēm, palielina savu peļņas normu, liekot sevi uz stabilākiem finanšu pamatiem, lai izspiestu nākamo ekonomikas un tirgus lejupslīdi. “Ja kādam ir īstermiņa finansēšanas vajadzības, viņam vajadzētu censties izmantot šo logu, ” saka Dženija Lī, JPMorgan Chase & Co līdzdalība aizņēmumu aizdevumos un augsta ienesīguma kapitāla tirgos, kas atrodas Bloomberg. "Lietas, kas potenciāli varētu apstāties vai kļūt sarežģītākas, dodoties pretī šī gada otrajai pusei, " viņa piebilda.
