Lielākā daļa biržā tirgoto fondu (ETF) netiek uzskatīti par atvasinātiem instrumentiem. Pēc 2008. gada finanšu krīzes daudzi eksperti vainoja atvasinātos finanšu instrumentus un finanšu inženieriju tirgus sabrukumā. Tā rezultātā daudzi investori ir novēlušies no atvasinātiem vērtspapīriem un citiem jauniem finanšu produktiem, lai izvairītos no riskiem, kas ar tiem saistīti. Diemžēl šī riska novēršana izraisīja daudzus nepareizus priekšstatus, it īpaši attiecībā uz ETF, kas nesen ieguva popularitāti.
ETF nav atvasinājumi, ja vien tie nav
Atvasinājums ir īpašs finansiālā nodrošinājuma veids - tā vērtība ir balstīta uz cita aktīva vērtību. Piemēram, akciju opcijas ir atvasināts vērtspapīrs, jo to vērtība ir balstīta uz publiski tirgota uzņēmuma, piemēram, General Electric, akciju cenu. Šīs iespējas nodrošina to īpašniekiem tiesības, bet ne pienākumu līdz noteiktam datumam pirkt vai pārdot GE akcijas par noteiktu cenu. Tādēļ šo iespēju vērtības tiek atvasinātas no dominējošās GE akciju cenas, taču tās neietver šo akciju faktisku iegādi.
Uz akciju balstīti ETF ir līdzīgi kopieguldījumu fondiem, jo tiem pieder akcijas tieši fondu akcionāru labā. Investors, kurš pērk ETF akcijas, pērk vērtspapīru, kuru nodrošina ar faktiskajiem aktīviem, kas norādīti fonda hartā, nevis ar līgumiem, kuru pamatā ir šie aktīvi. Šī atšķirība nodrošina to, ka ETF nedarbojas kā atvasinājumi.
Lai gan ETF parasti neuzskata par atvasinātiem instrumentiem, pastāv izņēmumi. Nesenā vēsturē ir parādījies, ka ir palielinājies daudzu ETF, kas izmanto sviras efektu, cenšoties sniegt peļņu, kas ir pamatā esošā indeksa daudzkārtne. Piemēram, ProShares Ultra S&P 500 ETF cenšas nodrošināt ieguldītājiem ienesīgumu, kas divreiz pārsniedz S&P 500 indeksa rādītājus. Ja S&P 500 indekss tirdzniecības dienas laikā pieauga par 1%, ProShares Ultra S&P 500 ETF akcijām vajadzētu pieaugt par 2%. Šis ETF tips jāuzskata par atvasinātu instrumentu, jo tā portfeļa aktīvi paši ir atvasināti vērtspapīri.
(Papildinformāciju lasiet sadaļā "Vai atvasinājumi izraisīja lejupslīdi?")
