Arbitrāža un spekulācija: pārskats
Investori vienmēr dara visu iespējamo, lai tirgū gūtu peļņu. Galu galā, vai ne tā ir tirdzniecība? Neatkarīgi no tā, vai tie ir indivīdi vai iestādes, investori izmanto īpaši pielāgotu finanšu stratēģiju, kas viņiem labi darbojas. Šī stratēģija nāk tikai pēc daudz laika, pacietības un prakses. Šķīrējtiesa un spekulācijas ir divas ļoti atšķirīgas finanšu stratēģijas ar atšķirīgu riska pakāpi.
Arbitrāža ir diezgan izplatīta institucionālajiem ieguldītājiem un riska ieguldījumu fondiem, un tai ir ierobežots risks. Šāda veida stratēģija ietver lielu vērtspapīra pozīciju, kuru tirgo divos dažādos tirgos par atšķirīgām cenām. Investors to nopirks par zemu cenu vienā tirgū un pārdos par nedaudz augstāku cenu citā tirgū, tādējādi nopelnot starpību. Šīs stratēģijas rakstura dēļ to parasti neizmanto mazi, individuāli investori.
Spekulācijas, no otras puses, var būt. Šai stratēģijai nav nepieciešama ievērojama investīciju bāze, un, iespējams, tās pamatā nav tirgus spēki. Tas ir balstīts uz pieņēmumiem un var ietvert jebkura veida drošību, ieskaitot nekustamo īpašumu. Kaut arī arbitrāža rada ierobežotu riska pakāpi, spekulācijām ir lielāka atlīdzību vai zaudējumu iespēja.
Zemāk mēs esam ieskicējuši dažas galvenās atšķirības starp šīm divām finanšu stratēģijām.
Taustiņu izņemšana
- Arbitrāža ir finanšu stratēģija, kas ietver vērtspapīra iegādi vienā tirgū un tā paša vērtspapīra pārdošanu par nedaudz augstāku cenu citā. Spekulācija ir balstīta uz pieņēmumiem un bažām. Arbitrāža ir saistīta ar ierobežotu risku, savukārt zaudējumu un peļņas risks ir lielāks ar spekulāciju. Ikviens var iesaistīties spekulācijās, bet arbitrāžu galvenokārt izmanto lieli institucionāli investori un riska ieguldījumu fondi.
Arbitrāža
Arbitrāža ietver vienlaicīgu aktīva pirkšanu un pārdošanu, lai gūtu peļņu no nelielām cenu atšķirībām. Šķīrējtiesa ir iespējama tirgus neefektivitātes dēļ.
Šķīrējtiesneši - tie, kas izmanto arbitrāžu kā stratēģiju - bieži pērk akcijas vienā tirgū, piemēram, ASV finanšu tirgū, piemēram, Ņujorkas Fondu biržā (NYSE), vienlaikus pārdodot tos pašus akcijas citā tirgū, piemēram, Londonas Fondu biržā (LSE).). Akcijas tiks tirgotas ASV dolāros ASV, savukārt Londonā akcijas tiks tirgotas mārciņās. Parasti tas notiek ļoti ātri, un, reaģējot uz to, šī iespēja vairs netiek izmantota.
Katrā tirgū mainoties vienas un tās pašas akcijas tirgum, tirgus neefektivitāte, cenu neatbilstība un pat dolāra / mārciņas maiņas kurss var īslaicīgi ietekmēt cenas. Arbitrāža neaprobežojas tikai ar identiskiem instrumentiem. Tā vietā šķīrējtiesneši var arī izmantot paredzamās attiecības starp līdzīgiem finanšu instrumentiem, piemēram, zelta fjūčeriem un fiziskā zelta pamatā esošo cenu.
Tā kā arbitrāža ietver vienlaicīgu aktīva pirkšanu un pārdošanu, tas būtībā ir riska ierobežošanas veids un, pareizi izpildot, ir saistīts ar ierobežotu risku. Paturiet prātā, ierobežots nenozīmē nenozīmīgu. Lai arī pastāv iespēja pazaudēt no nelielām cenu svārstībām, citi riski var būt daudz spēcīgāki, piemēram, valūtas devalvācija. Tā kā arbitrāža nav īsti bez riska, tirgotājiem ir jāpielāgo sava situācija, lai palielinātu izredzes uz lielāku rentabilitāti.
Šķīrējtiesneši parasti nonāk lielās pozīcijās, jo viņi mēģina gūt labumu no ļoti nelielām cenu atšķirībām. Šo lielo pozīciju dēļ individuālie investori parasti neveic arbitrāžu. Tā vietā šo stratēģiju galvenokārt izmanto riska ieguldījumu fondi un lieli, institucionāli investori.
Spekulācija
Spekulācijas ir īstermiņa pirkšanas un pārdošanas stratēģija. Tas ietver ievērojamu zaudējumu vai ieguvumu risku. Atalgojums ir galvenais virzītājspēks, tāpēc, ja nebūtu cerību uz ieguvumu, spekulācijām nebūtu nekādas jēgas. Šīs stratēģijas pamatā galvenokārt ir pieņēmumi vai baumas no tirgotāja puses, kurš cenšas gūt labumu no cenu pieauguma un krituma.
Spekulācijas ir ļoti svarīga tirgus sastāvdaļa. Bez tā nebūtu likviditātes. Dalībnieki būtu ierobežoti tikai ar tiem ražotājiem un uzņēmumiem. Tas paplašinātu cenu un pieprasījumu izplatību, apgrūtinot pircēju un pārdevēju atrašanu tirgū.
Bez spekulācijām tirgos nebūtu likviditātes, un tirgus dalībnieku skaits būtu ierobežots.
Atšķirībā no arbitrāžas, ikviens var iesaistīties spekulācijās. Jums nav jāieņem lielas pozīcijas tirdzniecībā, lai spekulētu, tāpēc ikviens var spekulēt ar saviem darījumiem, sākot no individuāliem ieguldītājiem līdz lieliem, institucionāliem.
Starp ieguldījumiem un spekulācijām parasti ir precīza robeža. Piemēram, kāds var iegādāties māju kā savu mājokli. Šajā gadījumā var uzskatīt, ka viņš iegulda savu naudu. Bet, ja šī persona iegādājas īpašumu ar skaidru mērķi to ātri pārdot, lai gūtu peļņu, viņš nodarbojas ar spekulācijām.
Iesaistīto vērtspapīru veidos finanšu spekulācijas nav ierobežotas. Tas var ietvert tādu instrumentu tirdzniecību kā obligācijas, preces, valūtas un atvasinātie instrumenti. To var izmantot pat nekustamā īpašuma tirgū, kā norādīts iepriekš sniegtajā piemērā.
Piemēram, tirgotājs var atvērt garu (pirkt) pozīciju akciju indeksa fjūčeru līgumā, cerot gūt peļņu no cenu pieauguma. Ja indeksa vērtība palielinās, tirgotājs var slēgt tirdzniecību, lai gūtu peļņu. Un otrādi, ja indeksa vērtība samazinās, tirdzniecība var tikt slēgta ar zaudējumiem.
Spekulanti var arī mēģināt gūt labumu no krītoša tirgus, saīsinot (pārdodot īso vai vienkārši pārdodot) instrumentu. Ja cenas samazināsies, pozīcija būs rentabla. Ja cenas tomēr palielināsies, tirdzniecība var tikt slēgta ar zaudējumiem.
