Daudzi lielo tehnoloģiju krājumi, kas pagājušajā gadā krasi zaudēja labvēlību, tagad palielinās divreiz vairāk nekā akciju tirgus temps 2019. gadā. Tādu uzņēmumu akcijas kā Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Rakuten Inc. (RKUNY) un Naspers Limited (NPSNY) ir nosūtījuši vairāk nekā 25% peļņu no gada sākuma (YTD), salīdzinot ar plašāku S&P 500 pieaugumu par 10, 8%. Tikmēr četri tehnoloģiju krājumi - Microsoft Corp. (MSFT), Facebook, Apple Inc. (AAPL) un Amazon.com Inc. (AMZN) - veidoja aptuveni 12% no kopējā S&P 500 avansa gada pirmajos divos mēnešos., saskaņā ar S&P Dow Jones indeksiem. Šie tehnoloģiju titāni laikrakstā The Wall Street Journal bija četri no pieciem lielākajiem indeksa pieauguma veicinātājiem šajā laika posmā.
"Lielās tehnoloģijas šobrīd izskatās daudz interesantākas nekā tas ir bijis pēdējā gada laikā, " sacīja Džims Tjernijs, AllianceBernstein ASV koncentrētās izaugsmes galvenais vadītājs. Investori un analītiķi katrā tabulā min vismaz piecus galvenos spēkus, kas virza tehnoloģijas.
Kāpēc lielie tehnikas krājumi ir atpakaļ?
- Akcijas ir lētākas un pievilcīgākas pēc tam, kad Q4 plungeFed ir kļuvis vairāk dovishTech gigantu, kas ziņo par spēcīgu, rekordaugstu peļņu, kamēr S&P 500 ieņēmumi sarūk. Daudziem lielajiem tehnoloģiju uzņēmumiem joprojām notiek tirdzniecība zem 2018. gada augstākajiem rādītājiemTech rallijs tagad ir pārliecinošāks, salīdzinot ar paātrinājumu, ko virza pagātnēSektors izskatās mazāk “ pārpildīts ”nekā 2018. gadā
Palielinoties globālajai izaugsmei, daudzu tirgus vērotāju uzmanību ir piesaistījis tehnikas kāpums. Pieaugošā peļņa tehnoloģiju jomā piesaistīja investorus atpakaļ nozarē, kurā 2018. gada pēdējā ceturksnī pārdošanas apjoma dēļ tika zaudēti triljoni tirgus vērtības.
Ceturtajā ceturksnī bezspēcīgs samazinājums novērtējumiem un pārapdzīvotībai daudzos galvenajos tehnoloģiju nosaukumos, padarot tos pievilcīgākus. Tā kā izredzes uz lielāku tirgu kļūst arvien nepilnīgākas, “ja jūs varat atrast uzņēmumus, kas daudz ātrāk aug, viņi izskatās pievilcīgi, ” sacīja Tjernijs.
Krājumu tirdzniecība zem 2018. gada ierakstiem
Neskatoties uz neseno atsitienu, daudzi lieli tehnoloģiju uzņēmumi joprojām tirgojas zem 2018. gada rekordiem. Piemēram, Facebook tirgo aptuveni 22 reizes lielāku ienākumu no 12 mēnešiem, salīdzinot ar 34 reizēm 2018. gada sākumā, par vienu FactSet. Ķīniešu interneta gigants Tencent Holdings Ltd. tirgojas ar ienākumu pārsniegšanu 32 reizes, salīdzinot ar 55 reizes lielāku ienākumu pagājušā gada sākumā.
Vairāk piesardzīga Fed
Tikmēr Federālo rezervju uzskats par vistuvāko nostāju ir piesaistījis atpakaļ uz risku orientētus investorus. Centrālā banka ir norādījusi uz turpmāku likmju pieauguma apturēšanu, jo tā gaida ASV tirdzniecības spriedzes mazināšanu un pasaules ekonomikas lejupslīdi, ko veicina tādi faktori kā Brexit nenoteiktība un uzņēmumu ienākumu samazināšanās.
Tech Pārsteidz ar zvaigžņu peļņu
Tikmēr lielie tehnoloģiju uzņēmumi ir ziņojuši par lielu, dažreiz rekordaugstu peļņu, jo S&P ieņēmumi kopumā ir samazinājušies. Facebook ievietoja visu laiku labāko ceturkšņa pārskatu, savukārt Alibaba pārdošanas apjomi un peļņa pieauga attiecīgi par 41% un 37%.
Nesenajā rallijā ir vairāk pārliecības, mazāk piepūles
Tehnikas buļļi arī apgalvo, ka nesenajam rallijam, šķiet, ir lielāka pārliecība par to, salīdzinot ar investoru pagātnes uzstāšanos nozarē kā impulsu. Tā vietā, lai iesaistītos nozarē “baiļu dēļ pazaudēt”, investorus tagad vairāk stimulē tādi pamatprincipi kā peļņas pieaugums.
“Tas jūtas veselīgāks nekā go-go impulss, ko mēs redzējām 2017. un 2018. gadā, ” sacīja Deivs Donabedians, CIBC Private Wealth Management galvenais ieguldījumu inspektors. "Mēs atrodamies lēnā globālā situācijā, tāpēc ienākumu pieaugums, ko izaugsmes krājumi rada uz galda, izskatās dārgāks."
Tehnoloģiju telpa arī izskatās mazāk "pieblīvēta" nekā ceturtais ceturksnis, kad arī lieliem investoriem piederēja akcijas uz vienu WSJ. Rezultātā nozare nav tik neaizsargāta pret krasu maiņu.
Skatos uz priekšu
Pozitīvi autovadītāji, ne visi tirgus vērotāji tiek pārdoti tehnoloģijās. Firmas, tostarp RBC Markets un Morgan Stanley, ir ieteikušas klientiem 2019. gadā nepieļaut lieko tehnoloģiju izmantošanu, atsaucoties uz pretvēja tendenci, piemēram, regulatīvo risku, īpaši Ķīnā, un izaugsmes potenciālu, kas ir vājāks, nekā gaidīts. Neskatoties uz to, var droši teikt, ka tikmēr, kamēr tehniķi turpina samazināt ienākumus, tie tiek plānoti, lai pārsniegtu palēninošo tirgu.
